汇率的波动对出口企业的影响与防范对策分析(4篇)

篇一：汇率的波动对出口企业的影响与防范对策分析

　　

　　人民币汇率波动对出口企业的影响及对策

　　摘

　　要：自20年初以来受新冠疫情的影响，人民币出现了较大幅度的升值现象，出口企业的生产与发展受到相应的影响，本文就这一现象，研究人民币升值的原因，对出口企业产生的影响以及出口企业可以采取的应对举措。

　　关键词：新冠疫情；国际贸易；出口企业

　　一、引言

　　汇率变动是指货币对外价值的上下波动，包括货币贬值和货币升值。在疫情全球化的影响下，各国货币的汇率都产生了变动，一国货币汇率的高低能够反映其经济实力及在国际分工中的地位，汇率的变动对一个国家的经济发展有着重大影响。在这样的大背景下我国的人民币出现升值趋势，利于我国的进口企业但是不利于出口企业，因此对外资流入与贸易顺差扩大分析人民币升值的原因、人民币升值对出口企业产生的影响以及为减少人民币升值带来的影响的研究对出口企业在疫情期间的发展具有现实的意义。

　　二、人民币升值的原因

　　（一）外资大量流入

　　疫情期间，大量外资纷纷涌人中国，购买人民币资产，导致外汇市场中对人民币的需求急剧攀升，从而使得人民币汇率上升。

　　1.稳定的经济环境

　　原本随着疫苗的研发与普及，全球疫情逐渐趋于稳定，外资开始纷纷撤走，人民币汇率在今年年初也出现了短暂的贬值。但4月印度疫情的爆发重新加剧了世界经济的不确定性，使得原本撤走的资金重新回流，人民币继续一路升值。我们也可以明显观测到，人民币兑美元汇率在今年4月份时出现了拐点。

　　2.中美利差扩大

　　为应对疫情冲击带来的经济衰退，世界上的主要发达经济体央行均施行宽松的货币政策。由于人民币资产与美元资产之间存在利差，根据利率平价理论，资本将追逐具有回报率更高的人民币资产，从而大量流人我国，直至两种货币资产的预期回报率趋于一致。由此而大量流人我国的资本将抬高人民币需求，促使人民币升值。

　　（二）贸易顺差扩大

　　中国长期以来一直保持对外贸易顺差，这一点在全球经济下行的疫情期间表现尤为突出。疫情期间，世界各国的生产企业都一定程度上受到影响，产量难以满足各国居民的需求。在供不应求的全球大背景下，由于中国率先复工复产，且具有较为完整的产业链条，越来越多的国际订单转移至中国，导致我国出口量大幅上升，进口量相对不足，贸易顺差相应扩大。

　　（三）政治因素

　　一方面，中美经贸关系出现新的动态，市场此前对拜登当选后中美关系缓和、甚至朝向取消关税的预期面临调整；另一方面，海外新冠疫苗开始接种，使得对中国经济“一枝独秀”的预期也有所调整。

　　（四）美元指数下行

　　2020年10月底，汇率报价机制中“逆周期因子”淡出使用，人民币汇率受供求关系影响更为显著，汇率波动更加市场化，美元走弱成为推动本轮人民币升值的直接原因。

　　三、人民币升值对出口企业产生的影响

　　（一）人民币汇率变动导致商品价格发生变化

　　全球疫情存在错峰效应，新兴经济体出口订单转移，外需拉动强劲，暂时对冲了升值影响。而随着全球疫苗接种逐渐普及，海外产能逐渐复苏，出口订单对价格的敏感性也将有所增强，人民币升值对利润率偏低的弱质性出口企业的冲击影响将逐渐显现。

　　（二）人民币汇率变动导致收入发生变化

　　人民币汇率的波动导致的国民收入变化影响着贸易收支。人民币升值，会导致进口商品价格降低，我国出口商品价格反而上升，这有助于贸易条件改善。同时也表明进口成本的下降。若人民币贬值，我国居民在同一收入水平上需要花费更多的成本购买相同数量的商品，这会引起实际收入和贸易支出的降低。

　　（三）人民币升值对进出口企业的促进与抑制

　　在寻求广泛国外资源背景下，人民币升值将降低进口企业的进口成本费用。人民币升值利于优化产业结构；人民币升值促使企业提高自身科技含量；人民币升值使进口企业加大对进步技术引导力度。但人民币升值也意味着国内生产成本增加，出口商品受限。农副产品等在国际市场上不再有竞争力，一定程度上威胁该地区整体经济发展。

　　四、出口企业采取的应对措施

　　（一）促使贸易结构升级，提升产品竞争力

　　我国目前大部分的出口商品依旧是劳动密集型产品，国际竞争力相对较低。进出口企业更需要重视产品研发与技术创新，创造品牌效应，提高产品国际竞争力。实行出口多元化，可以更加有效地避免汇率波动产生的风险影响。

　　（二）加强汇率风险管理，完善风险管理机制

　　出口转内销的进出口企业应利用金融衍生品工具进行外汇风险管理。建立健全外汇风险管理机制，将汇率风险产生的成本纳入业务预算成本。若汇率波动较大，出口企业还可以采取出口转内销的方法在一定程度上处理经营管理的问题。

　　（三）充分利用财务手段强化管理职能

　　如果人民币产生结算困难的情况，利用多种币种结合结算的方式，采用“软币进口，硬币出口”的方式，避免外汇波动对企业影响。处于卖方市场时，应尽量使用TT或TC即期结算的结算方式。若不能用即期结算方式，应与应收账款买断融资法相结合，尽量收回应收账款。如果进口型企业选择使用长期结算，要学会用外汇工具远期锁定成本。

　　（四）建立汇率风险管理机制

　　1.

　　强化汇率风险意识。

　　企业领导应强化汇率风险意识，克服避险意识淡薄、汇率风险认知错误。现阶段人民币对美元汇率弹性走强，表现出双向显著波动特征，企业经营中面临的汇兑损益波幅加剧，而且我国监管机构已多次强调企业要树立风险中性意识，重视汇率风险管理。

　　2.

　　建立汇率风险管理机制。

　　首先明确原则，规定汇率风险管理的原则，比如以规避和防范汇率风险为目的，不以营利为目的，确定汇率风险的识别要素，明确汇率风险衡量指标，提示汇率风险处理的手

　　段，确定汇率风险管理效果评价方法，设定公司各个层级的审批权限、交易管理及内部操作流程，明确业务部、财务部、总经理的职责，提出信息隔离措施，设定风险报告和风险处理程序。

　　3.

　　配备专人负责汇率风险管理。

　　尽管中小企业存在规模小、人员少的特点，但依然应安排专人专门负责汇率风险管理，当然可以争取得到在银行的配合下，做到随时关注汇率波动情况，识别汇率风险，及时发布风险预警。

　　（五）充分研究和运用好国家政策

　　1.

　　熟悉现行政策。

　　按照国家税务总局的规定，企业应在货物报关出口之日次月起、4月30日前的各增值税纳税申报期内，备齐有关退税凭证，申报办理出口货物增值税退税。企业若准确了解退税政策，把握好退税时间节点，就可以避免因为退税时间紧而不得不承担汇率损失。

　　2.

　　研究国家政策走向。

　　十九大报告中明确指出，我国经济转向高质量发展阶段，必须坚持质量第一、效益优先，以供给侧结构性改革为主线，推动经济发展质量变革、效率变革、动力变革等。这些方针政策将直接引领各级政府行政部门具体办法措施的制定，指引着配套的财政、税收、投资政策支持，企业应很好地加以研究，并运用于企业的经营决策之中。

　　3.

　　响应政府号召开发国际国内两个市场。

　　中小出口企业应摒弃以往规模化、代工厂思维，减少批量加工，积极发挥自身生产技术优势，降低出口产品内销成本，对标国内产品标准，探索与国内大型商贸流通企业对接，多渠道搭建内销平台，扩大内销，走内外贸一体化道路。

篇二：汇率的波动对出口企业的影响与防范对策分析

　　

　　汇率变动对国际贸易相关企业的影响与对策分析

　　摘要：汇率是影响对外贸易企业发展的稳定性因素之一，近年来，随着我国汇率制度改革的逐步进行，人民币汇率波动日趋增大，对于外贸企业而言，尤其对于外贸出口型企业，在原本就薄弱的利润条件下，如何更加积极合理的运用多元化金融组合工具锁定汇率风险、固定成本与利润，是关系企业生存与发展的一项重要课题，同时，汇率的高低直接影响商品的国际竞争力；外汇汇率的波动，也会给金融投资者带来巨大的风险

　　关键词：汇率风险

　　影响

　　措施

　　一、汇率风险的概述

　　汇率风险，又称外汇风险，指经济主体持有或运用外汇的经济活动中，因汇率变动而蒙受损失的可能性。由于国际分工的存在，国与国之间贸易与金融往来便成为必然，并且成为促进本国经济发展的重要推动力。外汇汇率的波动，会给从事国际贸易者与投资者带来巨大的风险。

　　汇率风险主要表现在三个方面，分别是交易风险、折算风险与经济风险。交易汇率风险，是指运用外币进行计价收付的交易中，经济主体因外汇汇率的变动而蒙受损失的可能性。折算汇率风险，又称会计风险，指经济主体对资产负债表的会计处理中，将功能货币转换成记账货币时，因汇率变动而导致账面损失的可能性。经济汇率风险，又称经营风险，指意料之外的汇率变动通过影响企业的生产销售数量、价格、成本，引起企业未来一定期间收益或现金流量减少的一种潜在损失。

　　二、我国的汇率制度及人民币汇率风险的现状

　　2005年7月21日，经国务院批准，中国人民银行在坚持“主动性、可控性与渐进性”三原则的前提下发布了《关于完善人民币汇率形成机制改革的公告》宣告中国放弃单一盯住美元的人民币汇率制度，开始

　　“以市场供求为基础、参考一篮子货币”进行调节，实行有管理的浮动汇率制度。中国“有管理的浮动汇率机制”大致可分为两个阶段：第一阶段是2005年7月至2008年7月，在此期间，人民币升值21％；2008年8月至今为第二阶段，期间汇价保持在6．83元。

　　汇率改革以来，人民币汇率朝着改革预期的方向实现了双向波动。现在的人民币汇率水平已经开始反映出市场供求水平，汇率的波动幅度较改革之前出现了明显的增长。尤其是近几年来，随着世界经济一体化程度的加深与中国经济稳步、快速的发展，人民币在世界经济的舞台上扮演着越来越重要的角色，同样，人民币汇率也面临着越来越大的压力。2010年4月15日，美国国会130余位议员联名要求将中国列入“汇率操纵国”，并试图借此引发对中国的贸易制裁。中国外汇交易中心的最新数据显示，4月16日，人民币对美元汇率中间价报达到6．8261，较前一交易日回落一个基点。汇率的变动会对部分行业的进出口贸易产生不可小觑的影响。以纺织行业为例，中国纺织行业出口企业的利润率只有微薄的2％～

　　3％，人民币一旦“被升值”，一部分中小企业将无法面对国际竞争，甚至可能进一步连累给这些企业发放贷款的银行。虽然中美现初步达成协议，中国对外经贸政策保持基本稳定，人民币汇率保持基本稳定，但人民币面临的升值压力及可能由此引发的汇率波动给外贸企业带来金融危机之后新的阴霾。

　　因此，在有管理浮动，参考一篮子汇率制度下，外贸企业不能凭主观意识对人民币的升值与贬值妄下断言，而应不断适应人民币升值贬值的波动，掌握规避风险的能力，才能确保企业的稳健经营。

　　三、汇率风险对外贸企业的影响

　　(一)价格风险与结算风险

　　从事对外贸易的企业在经营过程中，要常常向合作伙伴报价，就面临一个选择货币的问题：用什么货币来作为投标报价货币以及以后用于贸易价款的结算与支付问题，招标文件一般会规定投标者可以用某一国际通货来进行投标报价。但在某些行业的招标文件中，业主直接规定了投标者的投标报价只能以业主所在国的本币来表示或者用两种货币表示。如果在货币选择的过程中，由于不能适当把握汇率变动而在投标报价中选用了趋降的币种，一旦中标，就可能承担合同价格贬值的风险。对于分期分批来结算的企业，如果遇到在合同履行过程中由汇率变动造成的货币价值波动，将使企业在兑换货币时蒙受损失。

　　(二)企业汇兑风险

　　在进出口贸易中，订立合同、开立信用证、审证改证再到装船发货，以及之后的议付，每一个过程都必将经历一段时间，在这样一段较长的时间内，如果汇率发生变动，企业将可能承受汇兑损失。当外汇汇率上涨时，如果进口货物，支付既定的外汇需更多的本币，进口商将遭受经济损失；当外汇汇率下跌时，如果出口货物，收入既定的外汇结汇后获得更少的本币，出口商会蒙受损失。

　　(三)企业折算风险

　　我国对外贸易企业账面资产一般由人民币资产与外币资产共同构成，但综合财务报表上的资产与负债则必须统一用人民币表示。而人民币汇率的变动，则会相应的影响资产负债表中部分项目的价值改变。目前我国规定的人民币兑换美元汇率日波动幅度远远小于兑换非美元货币汇率的日波动幅度，在这一规定的影

　　响下，对于最终财务成果以人民币结算的我国企业来说，如果他们使用非美元货币计价结算，则其面对的汇率风险要远远高于用美元计价结算。

　　(四)影响企业利润．导致企业在国际市场上的占有率下降

　　在经济全球化的今天．对外贸易十分常见。更有许多企业是依赖外贸生存的汇率的变动对国际贸易相关企业的营业状况与企业利润影响颇深。当人民币升值时，意味着以同样的外币能够购买的我国出口商品的数量减少．我国出口商品的相对价格上升。那么．外国企业对我国产品的进口额度将会下降．我国企业出13的产品出El数量就会锐减．进而导致出口企业丧失市场份额．收益下降。而当人民币贬值时．对于依赖于原料进口的加工企业来讲．从国外进口的原料等产品的相对价格上涨。生产成本将会增加．对企业的稳定发展亦十分不利。

　　四、应对汇率风险的策略与措施

　　(一)企业要树立汇率风险防范意识，建立汇率风险管理的工作机制

　　国际金融环境风云变幻．企业必须充分认识到汇率变动对企业经营带来的影响．只有熟练掌握规避汇率风险的方法．对汇价变动的基本因素进行全面科学的分析才能将外汇风险对企业的影响降到最低从事对外贸易的企业有必要把外汇风险管理列为公司El常工作的一项重要日程．建立完善的外汇风险管理体系，加强对于外汇风险的识别、风险限额的设定，加强对汇率变化的检测与预测，尽快适应汇率波动带来的风险。

　　(二)正确选择计价货币

　　如前文所说．正确选择计价货币对规避汇率风险十分重要。计价的货币及其金额将直接成为风险的弥补对象．因此进出口商品用何种货币计价是弥补外汇风险的关键企业在签订合同时．资金的收付可以参考以下原则：争取出口合同以硬货币计值．进口合同以软货币计值：对外借款选择将来还本付息时趋软的货币．对外投资选择将来收取本息时趋硬的货币，一般来说，外贸企业在出口商品、劳务或对资产业务计价时，要争取使用汇价趋于上浮的货币．在进口商品或对外负债业务计价时，争取用汇价趋于下浮的货币。

　　(三)选择恰当的合同价格与结算方式．适当分散交易风险

　　针对汇率的不稳定性与国际贸易过程中的时间性．进出口企业应根据汇率变动的趋势与大的国际经济背景选择合适的合同价格、结算方式．合理地分散交易风险。我国出口企业在与外商订立合同的过程中．如果结算货币呈现贬值趋势，可适当提高出lE价格．或与进口商约定按一定比例分担汇率损失：如果结算货币可能升值．我国进口企业可要求境外出口商降低进１：１商品价格外贸企业还可通过提前或推迟结算时间来规避汇率风险企业可以根据结算货币的汇率走向选择提前或推迟结算．如果预测结算货币相对于本币贬值．我国进El企业可推迟进口或要求延期付款．而出口企业可及早签订出口合同收取货款．反之．进口企业可提前进口或支付货款．出口企业可推迟交货或允许进口商延期付款。

　　(四)有效利用贸易融资工具规避风险。

　　1．出口信贷出口信贷是一种国际信贷方式．它是一国政府为支持与扩大本国大型设备等产品的出口，增强国际竞争力，对出口产品给予利息补贴、提供出口信用保险及信贷担保．鼓励本国的银行或非银行金融机构对本国的出口商或外国的进VI商提供利率较低的贷款．对于处于国家鼓励发展的产业的出口企业可考虑采用此种办法规避汇率风险。

　　2．福费廷包买商从出口商那里无追索地购买已经承兑的、并通常由进口商所在地银行担保的远期汇票或本票的业务就叫做包买票据．音译为福费廷．又称票据买断。通常用于成套设备、船舶、基建物资等资本货物及大型项目交易，融资期限一般在l一5年出口企业将汇票卖给银行后。可将所得外币兑换成本币以规避汇率风险对于经营资本货物与大型项目交易的外贸企业来说．不失为一种规避汇率风险的方法。

　　3．出口押汇出口押汇是指信用证受益人在向银行提交信用证项下单据议付时．议付行根据企业的申请．凭企业提交的全套单证相符的单据作为质押进行审核，审核无误后．参照票面金额将款项垫付给企业．然后向开证行寄单索汇．并向企业收取押汇利息与银行费用并保留追索权的一种短期出口融资业务。

　　4．保付代理简称保理。指银行从出口商手中购进以发票表示的对进口商的应收账款．并负责向出口商提供进口商资信、货款催收、坏账担保及资金融通等项目的综合性金融服务．适用于赊销方式的国际结算出口商将应收账款转让给出口保理商后．可提前得到大部分货款．从而规避了汇率风险。

　　(五)使用金融衍生工具防范汇率风险

　　当企业既有外币收入又有外币支出。既有外币债权又有外币负债时．要使用衍生金融工具进行套期保值，尽可能地规避风险。

　　1．远期外汇交易远期外汇又称期汇交易，是指交易双方在成交后并不立即办理交割，而是事先约定币种、金额、汇率、交割时间等交易条件，到期才进行实际交割的外汇交易，是国际上最常用的避免外汇风险、固定外汇成本的方法。通过恰当地运用远期外汇交易．出口商或进口商可以锁定汇率．避免汇率波动可能带来的风险。

　　2．使用掉期外汇交易掉期外汇交易是外汇交易者在买进或卖出一种期限、一一定数额的某种货币的同时．卖出或买进另一种期限、相同数额的同种货币的外汇交易。这种金融衍生工具．是当前用来规避由于所借外债的汇率发生变化而给企业带来财务风险的一种主要手段。

　　3．外汇期货。外汇期货是交易双方约定在未来某一时间．依据现在约定的比例．以一种货币交换另一种货币的标准化合约的交易。是指以汇率为标的物的期货合约。用来回避汇率风险。外汇期货的避险原理与外汇远期合同是相似的．即为使实际或预期的外汇头寸免受汇率的不利影响．进行与现货头寸相反方向的外汇期货交易。

　　4．外汇期权外汇期权也称为货币期权．指合约购买方在向出售方支付一定期权费后．所获得的在未来约定日期或一定时间内．按照规定汇率买进或者卖出一定数量外汇资产的选择权外汇期权合同持有者可以根据需要选择是否行权。外汇期权业务的优点在于可锁定未来汇率，提供外汇保值．客户有较好的灵活选择性，在汇率变动向有利方向发展时，也可从中获得盈利的机会对于那些合同尚未最后确定的进出口业务具有很好的保值作用。

　　五、结束语

　　长期以来，企业更应建立中长期汇率风险防御措施，短期的金融措施并不能完全回避外汇风险，必须从长期的产品结构调整入手。我国企业可采取提高产品附加值、增强竞争力等措施，才真正客服了人民币升值带来的不利影响。一是大力调整产业结构，通过技术创新与差别化战略略，提高产品附加值。二是加快国际化经营步伐，加快向海外转移，强化海外生产体制，扩大多边贸易，充分利用

　　人民币升值带来的优势，建立全球化生产体制，同时提高当地零部件采购比例，培育当地协作企业，扩大多边贸易。这样既可以提高对汇率变动的抵抗能力，又能够确立全球化的内部分工体系，还可以带动原材料与零部件的出口。

　　参考文献：

　　〔1〕周洁，干胜道.进出口企业汇率风险及其管理探讨〔J〕.财会通讯，2009（05）.〔2〕张弛.浅析外贸企业汇率风险管理〔J〕.经济视角，2009（10）.〔3〕彭立，徐燕.外汇风险对中小型外贸企业的影响探讨〔J〕.现代商贸工业，2009（03）.〔4〕鲍骅.我国外向型企业汇率风险管理探析〔J〕.市场周刊（理论研究），2009（01）.〔5〕汪琳.国际贸易中的外汇风险及其防范〔J〕.对外经贸实务，2009（12）.〔6〕张文进.企业汇率风险的防范及应对策略〔J〕.现代商业，2009（09）.〔7〕王姝.浅析我国外贸型企业的汇率风险防范机制〔J〕.商业文化（学术版），2009（02）.〔8〕陈平，谷永芬.外贸企业防范汇率风险的措施〔J〕.国际商务研究，2008（02）.

　　致

　　谢

　　指导教师张瑞老师。张老师首先帮我确定了论文研究的方向，然后在她指导下我开始有目的地收集与整理资料。在正式开始写作之前，张老师帮助我开拓思路，并且理顺了文章的结构，制定了论文的大纲。

　　在论文写作过程中，我遇到了许多问题与困难，在与张老师的及时沟通下，对文章的主体结构进行了相应地调整与修改。甚至，她还收集了一些与我的毕业论文相关的资料，给与了我很大的帮助。在论文完成之后，老师还抽出时间一遍又一遍的为我指导论文，并提出修改意见。从张老师那里我还学会了如何快捷方便的设置论文格式。

　　首次接触到本科毕业论文写作，觉得有些新鲜但更多的是迷茫，在选定题目后不知道该从哪里入手。但张老师给予我很大的帮助，张老师治学态度严谨、学识渊博并且对学生本着认真负责的精神，在此向张瑞老师表示衷心的感谢。

　　此外，学校的其他老师与同学也给予了我很多的帮助。在此我要感谢我的同学帮助我搜集资料，同时也很感谢学校的领导与图书馆的老师给我们提供了一个很全面的资料库，感谢学校电子图书馆的工作人员热心的帮助，让我能顺利的找到了论文资料。

　　在此，谨向在我的论文过程中给与过帮助的所有人表示由衷的感谢。

篇三：汇率的波动对出口企业的影响与防范对策分析

　　

　　汇率对进出口贸易的影响与对策

　　汇率对进出口贸易的影响与对策

　　【摘

　　要】尽管国家之间的贸易还是以利己为主，但进出口贸易是国际经济一体化的必然结果。有很多因素影响着进出口贸易的进行，如商品的价格、汇率政策以及国家的其他政策。本文针对汇率对进出口贸易的影响进行了分析研究，然后从三个方面说明了应对汇率变化的一般对策：选择多样化的进口来源，选择合理的结算币种，充分利用国际金融工具。

　　【关键词】汇率制度

　　进出口贸易

　　一、汇率对进出口贸易的影响

　　汇率水平是影响进出口贸易的一个重大因素。经济学的常识告诉我们，本币升值，意味着其它国家的货币贬值，在进行出口贸易的时候，同样的货物进口国需要拿出更多的本国货币，因此进口国可能转而求其它国的商品，不利于本国的出口。而本币贬值，意味这他国的货币升值，进口同样的货品需要更多的本币，不利于他国出口。

　　汇率变动会影响进出口贸易以及贸易收支，主要体现在以下两个方面：

　　1.汇率变动引起收入变化，影响进出口贸易

　　汇率变动的最直接体现就是本币的升值或贬值。货币升值会造成进口商品价格下降，而出口商品价格上升，虽然不利于出口，但是可以改善国际收支，货币贬值则可以达到相反的效果。但是实际上，货币的贬值对收入的影响主要来自两个方面：贬值会造成进口商品价格上升，出口商品价格下降，从而使得贸易条件恶化。与此同时，在同样名义收入水平下，消费者只能购买较少的商品，也就是导致实际收入的下降，这必然导致该国支出的下降，从而改善贸易收支。另外，如该国存在尚未得到充分利用的资源，则贬值可以刺激国内外居民对本国该种产品的需求。根据凯恩斯经济学的原理，民众的经济支出会通过凯恩斯乘数而数倍提高国民收入，国民收入的提高又会提高国内支出，达到良性循环的结果。

　　2.汇率变动引起价格传递，影响进出口贸易

　　前面说到，汇率变动的最直接体现是货币的相对价格上升或下降，这首先在进出口贸易中体现出来。但在金融全球化的今天，国际市场的价格变动最终也会影响国内市场的一般价格。因此汇率的变动会引起国内一般价格水平，从而影响进出口商的贸易额和国家的贸易收支，这从以下两个方面体现：首先，货币的升值是以本币表示的进口商品价格下跌，如原料或半成品，然后通过价格传递，影响最终商品成本的下跌和价格的下跌。其次，汇率变动会使得贸易收支发生变

　　化，如货币贬值后会出现贸易收支顺差，然后使得外汇储备增加，而外汇储备的增加，又使得央行必须通过购买外汇而在国内市场上投放更多的基础货币。显然，更多的基础货币会导致通货膨胀。近两年中国的外汇储备不断的增长，尽管不是人民币贬值的结果，但是大量的外汇储备和国际经济的变化，使得中国的通货膨胀率一直较高就是很好的说明。当通货膨胀出现的时候，其实是鼓励人们消费，因为在名义货币不变的情况下，公众更有意愿将货币转化成有形的资产，客观上又会推动物价上升。

　　二、应对汇率变化的一般对策

　　应对汇率变化的一般对策主要从进出口贸易中多样化的进口来源，结算货币的选择，以及利用各种金融工具。

　　1.选择多样化的进口来源

　　如同一国货币紧盯着另一国货币有很大风险一样，进口来源的单一很容易使得出口商转移汇率风险，甚至操纵价格。因为如果进口来源过于单一，反映了该国的某种资源对其贸易对象国或者地区的高度依赖。2007年底和2008年7月发生的两次大的石油涨价行为可以说明这一切，因为全球的石油资源过渡依赖一些产油国或地区。某些资源过于依赖单一国家或地区，必然导致企业的经营严重受制于该国的货

　　币汇率的波动，该国进而将汇率的风险转嫁到进口商。这种单独的依赖本来就是不明智的选择，再加上当前全球经济的不明朗，进口商的经营风险进一步放大。因此，必须适当地扩大进出口业务的地域分布，在国际范围内分散原料来源和销售地点，在多个资金市场上以多种货币筹措资金，按照汇率走势和国际贸易形势，建立一定的货币组合，就可以在很大程度上分散国际贸易和投融资中的外汇风险。

　　2.进出口贸易中选择合理或多种交易币种

　　进出口贸易中的出口，特别是出口商要选择合理的货币作为结算和付款的币种，当然这一般是进出口商双方博弈的结果。因此，在有关对外贸易和借贷等经济交易中，签订合同时选择何种币种，作为计价结算的货币或计值清偿的货币，直接关系到交易双方是否将承担汇率风险。一般而言，出口贸易采取硬币计价，以防汇率贬值给自己带来损失，而进口商会选择软币，以避免升值造成的汇兑损失。如当前的国际贸易中，欧元和人民币有升值的压力，而美元贬值已经成为现实，因此出口商更多意愿是以欧元和人民币作为结算和付款的币种，而进口上则更愿意选择美元结算。当然在实际进出口贸易中，双方博弈的结果一般是约定采用一部分硬币和一部分软币，甚至多种货币计价和付款。其结果是进出口商共同承担汇率的风险，增大了谈判的成功率。在长期合同中，还可以使用货币保值的方式，即选择某种与合同货币

　　不一致的、价值稳定的货币，将合同金额转换成用所选的货币来表示，在结算或清偿时，按所选货币表示的金额以合同货币来完成支付。还有一种降低汇率风险的办法是，出口时虽然选择了软币，但可以适当提高价格以防货币贬值风险，进口时选择了硬币，则可以适当压低价格以防范升值损失。

　　3.充分利用国际金融工具低于汇率风险

　　金融工具的出现本身就是因为汇率风险转嫁的必然结果，而通过一定的金融工具，进出口商也共同承担了汇率风险，或者向后推迟了承担汇率风险的必然结果。对于金融业发达的国家而言，积极地利用金融工具已经司空见惯，因此发展中国家对金融工具的利用显得更为迫切。这些国家一方面要加快国家的外汇市场建设，推出各类外汇业务，一方面企业则需要积极利用外汇市场及其金融衍生工具来规避外汇风险。企业可以运用远期外汇交易、外汇期权交易、出口押汇、出口商业发票贴现、无本金交割远期外汇(NDF)业务、外汇借款等多种方式转嫁汇率风险。

　　三、结束语

　　当前国际经济形势非常不明朗，国际金融中心华尔街被拯救，石油价格风险较高，日本经济长期的疲软以及世界经济经近几年高速发展之后也出现减缓的迹象，即使保持高速

　　增长的中国经济，也因为内外因素出现了很大的不确定性。而当前国际经济已经融为一体，休戚相关，因此国家之间的货币比值变得比以往更加敏感。近日，美欧等六国的中央银行集体宣布降息以促进经济发展足以表明世界经济的一体化程度非常之高。但是对于进出口商而言，汇率变化的巨大风险不能仅仅靠国家的财政政策来进行规避，他们需要选择更多进口来源，需要更灵活的结算货币，以及选择更多金融工具。

　　参考文献：

　　[1]何璋.国际金融[M].北京：中国金融出版社，2001.

　　[2]左柏云，陈德恒.国际金融.北京：中国金融出版社，2003.

　　[3]孙文莉.汇率的贸易收支效应的理论演进.财贸研究，2006，（4）.

　　[4]埃尔赫南?赫尔普曼，保罗?克鲁格曼.市场结构和对外贸易[M].上海：上海三联书店，1994.

　　[5]姜波克.国际金融新编

　　(第三版)[M].上海：复旦大学出版社，2001.

　　（作者单位：兰州商学院）

篇四：汇率的波动对出口企业的影响与防范对策分析

　　

　　外汇汇率波动对跨国企业的影响和管理对策

　　外汇汇率波动对跨国企业的影响和管理对策

　　摘要：世界经济全球化和中国汇率改革的进一步推进对跨国企业的开展产生了一系列的影响，其中汇率的波动使进行大量外币交易的跨国公司产生了较大的贸易风险，比方外币折算风险、经济风险和交易风险等。基于此，本文分析了外汇汇率波动对跨国企业带来的影响，并提出了几点建议和对策，以期降低跨国企业的外汇交易风险，提高跨国企业在国际市场中的竞争力。

　　关键词：跨国公司；汇率波动；管理对策

　　经济全球化的开展使得世界贸易交往日趋频繁，世界经济的依存度也日益提高。近些年来，中国依靠外贸获得了较高的利润，有望赶超美国成为世界第一贸易大国，然而外汇汇率的频繁变动也给中国外贸的开展带来了不稳定的因素，造成了额外的时机本钱。所以，企业必须充分考虑汇率波动所带来的影响，并制定相应举措以应对汇率波动对公司开展的威胁，从而更好地提高跨国企业竞争力。

　　一、影响外汇汇率波动的因素

　　影响外汇汇率波动的因素较多，最重要的有以下几个方面：一是各国利率的影响。为了更好地调节本国经济，许多国家都会采用直接或者间接的手段来干预国家利率的走向，这也就造成了世界各国之间利率的不平衡，汇率波动较大。二是各国通货膨胀产生的影响。通货膨胀对经济的影响极大，尤其是对货币的价值有着重要的影响，因此，各国通货膨胀会对货币的价值产生影响，进而影响世界外汇汇率。三是财政赤字的影响。国家财政赤字往往会导致货币增发，从而引起物价上涨，货币贬值，各国的经济状况不同，财政赤字现象时有发生，因此导致不同国家的货币价值产生变动，影响外汇汇率的稳定态势。四是心理预期的影响。外汇汇率不仅受到外部经济因素的影响，也受到民众心理因素的影响，由于国家政策对经济的调控，经济会显现出不同的状况，当经济条件较好时，民众对国家经济信心较足，此时货币价值稳定，汇率稳定；假设国家经济调控能力较差，国民经济不稳定，那么会对外汇汇率产生较大影响。

　　二、外汇汇率波动对跨国企业的影响

　　汇率上涨的影响

　　当外汇汇率上涨时，会对跨国企业的经济产生较大的影响，主要表现在资产负债表的“外币借款〞、“应付账款〞等负债类工程上。这是因为外汇汇率上涨，本月末的汇率要高于上月的汇率，也就意味着公司即将支付的贷款要高于上月业务发生时的贷款，企业在贷款到期时需要支付更多的借款，因此借款增加额会给企业带来额外的损失，在账目处理中，应当将该项损失登记到“汇兑损失〞工程上。此外，对于资产负债表上的其他工程，如“应收帐款〞等资产类工程，由于受到外汇汇率上涨的影响，企业未来收到的货款增加，因此企业要将增加额记录到“汇兑收益〞工程上。确保会计账务数目明确清晰，可以使企业经济影响条目一目了然。

　　汇率下跌的影响

　　汇率下跌对跨国企业产生的影响刚好和汇率上涨的情况相反，资产负债表中的“外币借款〞、“应付账款〞，以及其他经济工程都会受到汇率下跌的影响而减少，使企业获得额外的汇兑收益，同时“应收帐款〞等经济工程也会发生缩水，使企业蒙受一定的的汇兑损失。比方一家跨国企业出口一批货物，交易当日的汇率为6.1089元/美元，应收货币100万美元，相当于成人民币6108.9万元，但当企业正式收款时，汇率已由6.1089元/美元降低成6.05元/美元，折合人民币只有6050万元，企业因为汇率的变动直接造成了5.89万元的损失。

　　三、跨国企业应对外汇汇率波动的对策

　　选择有利的结算货币

　　有利的计价货币可以使跨国企业尽可能防止经济纠纷，更好地维护自己的利益，但对于结算货币的选择并不是一件简单的事情，这是因为每种货币的“软硬〞程度是相对的，并不是一成不变，因此在较为长期的支付活动中，企业对货币的汇率预测较为困难，再加上货币的选择并不是单方面的一厢情愿，而是根据共同协商作出的决定。因此，企业要根据实际情况选择有利的结算货币方式。

　　在进出口交易中，企业要对商品购销以及国际市场价格进行统筹考虑，一方面要防止因货币选用不当而造成不必要的损失，另一方面也要考虑对物资进出口的影响。一般来说，用硬货币报价时，商品的价格要相对廉价，而软货币报价那么商品价格相对较高。其次，在用外汇借款时，企业也要争取尽量用同一种货币进行计价，企业借出的外汇贷款货币和其产品出口的货币要一致，这样才能最大程度上防止汇价带来的问题。总之，企业要在交易中充分考虑得失，使企业自身在复杂的国际经济形势中得以长存。

　　提前或延后结汇

　　在国际贸易中，跨国企业为了防止汇率造成的交易风险，还可以对汇率的变化趋势进行预判，并针对性地采取提前或延后收付款项等措施。

　　企业在进出口贸易中，如果预测到计价货币即将贬值，那么在进口方面，企业就可以推迟向国外购置商品的行为，或者直接采取延期付款的方式，亦或适当延长国外进出口商的交货时间，以实现货款的延后支付。这样就可以等到计价货币贬值之后再进行结算，从而以较少的本钱来完成货物的交易。另一方面，在出口活动中，出口商应及早与供货商签订合约，尽量使交货期前移，从而使收款时间提前，防止汇率变动造成的影响。当然，出口商在交易时也可以给进口商一定的优惠条件，使其容许提前付款，便于更好地进行交易。

　　假设企业预测到计价货币将要升值，那么企业应当采取与上述相反的策略。比方，在进口活动中，企业要争取尽早购置商品，或选取价格适宜的时机向对方预付一定的货款，这样即便今后货币升值，企业也无需支付额外的本国货币。应注意的是，当企业预测到计价货币即将升值以后，要计算出外汇损失的大致额度，并确保提前购置商品所产生的仓储保管费不会超过这一额度，这样企业所进行的提前结汇才具有实际意义。反之，在出口活动中，企业那么要争取推迟交货，以防止因汇率上涨而造成损失。

　　外汇择期交易、远期交易

　　除了利用提前或延期支付的方法来防止汇率变动对企业经济造成的影响，跨国企业还可以采用事后防范法来躲避风险，事后防范法的具体做法较多，其中较为常见的是远期交易和择期交易两种。

　　通过远期交易躲避风险时，企业需要和银行签订长期合同，同时在合同中详细规定买入和卖出的货币名称、金额、远期汇率以及交割日期等详细信息，规定从企业签订合同到完成货物交割这段时期内货币汇率都保持不变，这种做法可以及早确定企业的收支金

　　额，从而大大降低日后汇率变动对企业产生的风险。而在进行进口商品交易时，企业可以和银行签订进口贸易合同，比方以硬货币计价、以远期外汇买卖时，企业可以将应付的硬货币转化成软货币进行支付，以减少硬货币币值上升后产生的风险。而在出口商品时，假设贸易合同上规定的是软货币，企业可以要求购置公司将软货币转化成硬货币支付，从而使企业获得更多的利益。

　　以外汇择期交易防范风险时，企业的远期外汇贸易一般都会规定一个具体的交割日期，双方交易可以在合同规定的期限和价格内的任何一天到银行进行结算，但是这一结算期必须要提前两个工作日通知银行知晓，这种交易方式和传统的远期外汇交易相比，在交割日期方面存在较大的灵活性，适用于一些收款日期不明确的对外贸易活动。

　　四、跨国公司应对外汇汇率变动的经济风险管理

　　外汇汇率变动对跨国公司的影响涉及到企业生产、销售、以及原料提供等企业运营的方方面面，企业经济风险管理的决策有时将直接影响企业未来的开展走向，经济风险的管理是为了让企业更好地预测外汇汇率变动对企业未来现金流产生的影响，并及时采取有效的措施来躲避风险，如果不加大对企业经济风险的管理，可能会导致企业的经济利益受到威胁，如果企业能够使自身的运营管理和财务多元化，就可以减少损失，因此，企业需要合理应对经济风险。

　　经营多元化

　　经营多元化不仅是指企业在不同的业务领域经营不同的公司产品，还指企业在不同地区或国家经营公司的行为。例如，许多跨国企业在假设干个国家开设工厂，并且在不同国家采买原料。由于企业经营多元化，企业的管理人员对不同地区和国家的市场需求差异及变化都有着较强的敏锐度，因此在市场出现问题时可以在第一时间进行快速有效的反响，并通过观察不同国家的差异来不断调整企业的经营策略，以促进企业国际市场份额的提高。最重要的是，如果跨国企业在不同行业和国家经营不同的产业，涉及产业和国家广泛，那么出于资产组合的效应，外汇汇率变动造成的影响可以在国与国之间相互抵消，中和汇率对企业现金流量造成的影响，这种做法可以加大企业在国际中的竞争力，促进企业稳定开展。

　　财务多元化

　　跨国企业可以利用财务多元化的经营方式来应对外汇汇率变动造成的影响，具体有以下三种有效措施：第一，筹资多元化。企业在进行筹资活动时可以采用多元化的方法，从不同的国家金融市场进行资金的筹集，这样通过多种货币计算得到的资金，即使存在外币升值或贬值的情况，都可以使外汇风险抵消；第二，投资多元化。跨国企业想要得到更长远的利益和开展，就必须要将目光定位于未来，以投资的眼光去开展公司，因此企业可以向多个国家进行无差异投资，这样不仅给企业带来了长久的利益，创造多种外汇收入，同时还能够防止因为单一投资而造成的外汇损失，给企业带来不必要的经济损失；第三是使外币应收款和外币应付款做一配合。企业以美元作为外汇交易货币时，美元的应收款应该和应付款款项数额根本一致，如果美元贬值，那么应收款的数额会出现减少的现象，而美元应付款的数额也会相应减少，这样就可以使风险抵消。该方法简单易懂，但是在实际操作上还存在一定的局限性，因此适合企业在一定限度上使用。

　　企业财务管理多元化对企业的开展有着深刻的影响，不仅可以帮助企业防止外汇波动带来的风险，还可以提高企业的资金获得率，降低企业运营资金本钱，甚至还可以帮助企业躲避

　　政治风险。

　　五、结语

　　总而言之，对于跨国企业而言，尽管很难对汇率的变动方向做出明确的预测或是判断，但是企业仍然要积极了解银行金融的最新产品，以及其他一些有效躲避汇率交易风险的方法。除了本文介绍的方法之外，企业还可以通过其他有效的方法来到达躲避风险的目的，促进跨国企业在国际市场中更好地开展。

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